中金：“十五五”时期的金融开放线索
作为“自主开放”的重要环节，“十五五”时期金融开放的重要性有望进一步提升。“十五五”规划建议稿在二十届三中全会《决定》[1]中“扩大自主开放”的基础上新加了“积极”二字。金融开放是自主开放的重要环节，“十五五”规划建议对金融开放的态度也明显更加积极：“十四五”
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【长江研究·早间播报】固收/金属/公用/计算机
长江固收 | 总量有压力，降息空间正在打开——10月经济数据点评长江金属 | 持续看好锂板块投资价值，铜铝长期可期长江公用 | 动力煤涨势延续，重视焦煤高弹性长江计算机 | openEuler发布超节点操作系统，国产操作系统适配AI时代新需求
拥抱AI新机遇｜神州信息受邀出席2025全球计算大会
近日，2025全球计算大会（CGC2025）在深圳举办，大会由全球计算联盟（GCC）主办，以“筑新基·赋新能，拥抱AI新机遇”为主题，特邀6位中外院士领衔，40余位产业高端专家、10余位国际嘉宾等超1000位全球计算领域政产学研用各界精英共襄盛会，全方位搭建技
上交博士最新思考：仅用两个问题讲清强化学习
人工智能领域发展到现在，强化学习（RL）已经成为人工智能中最令人着迷也最核心的研究方向之一。它试图解决这样一个问题：当智能体没有现成答案时，如何通过与环境的交互，自主学会最优行为？
中金：联合解读中美经贸磋商成果
2025年10月30日，商务部新闻发言人就中美吉隆坡经贸磋商联合安排答记者问介绍了中美经贸团队通过吉隆坡磋商达成的成果共识[1]。主要包括关税、出口管制、航运附加费等内容，我们认为，中美吉隆坡磋商的成果共识有助于稳定经贸关系，改善我国外循环，也会降低市场风险溢
关于征求《圆柱形复合罐》等两项国家标准意见的函
由全国包装标准化技术委员会(SAC/TC49)提出并归口的两项国家标准《圆柱形复合罐》(计划编号:20251382-T-469)和《包装运输包装件基本试验第17部分:编制性能试验大纲的通用规则》(计划编号:20251375-T-469)经起草单位调研、编制、研
【长江研究·早间播报】固收/策略/食品/计算机
本报告为“税费改革四部曲”系列之三，聚焦保险自营、资管机构（不含公募基金）和公募基金，分析其综合收益率计算中的成本因素、政策影响及配债偏好。保险机构需额外考虑偿付能力相关风险偿付成本，偏好中长期利率债；税收新规下，以资管机构视角探讨新老债如何通过单向或双向变动
“中国汽车品牌发展影响力指数”发布 助力企业科学营销
10月25日，在第32届中国国际广告节暨第34届亚洲广告大会上，由四度传播研究院(SAC)™与国家广告研究院共同推出的“中国汽车品牌发展影响力指数“正式对外发布，中国汽车“品牌向上”计划也同时正式启动。
【天风农业】全球进入禽流感高发季，持续关注海外引种情况
①全球进入禽流感高发季，建议关注白鸡海外引种情况。法国农业部发布部长令，自10月22日起将高致病性禽流感的风险警戒级别从“中级”上调至“高级”；25年法国提升禽流感警戒级别的措施较过往提前，对比23年、24年分别在12月、11月启动（来源：新京报）。我们认为，
把活性炭弄成个球，为什么这么受欢迎？
球形活性炭（SAC），作为一类具有球形外观的活性炭材料的统称。相较于传统形态，SAC凭借机械强度高、流动性好、球形度高以及杂质灰分含量低等独特优势，在吸附净化、能量储存与转化、催化、医疗、安全防护等领域展现出高效的性能，从而受到了人们的广泛关注。
华泰 | 策略：近期美国信贷风险的影响和应对
自9月以来，美国私人信贷和区域银行风险持续发酵并集中暴露，包括Tricolor Holdings和First Brands Group的破产，以及Zions Bancorp和Western Alliance Bancorp因欺诈指控蒙受损失，引发市场避险情绪升
干旱区为何频发泥石流？科学家采用多源数据精准评估
近年来，随着全球气候变暖，极端天气事件频发，旱区降雨模式发生显著变化，短时强降雨事件明显增多，冰雪融水的增加使得旱区水文条件更为复杂，这些变化导致干旱地区泥石流的发生频率和规模持续增大，对当地居民的生命财产安全构成严重威胁。
中观景气｜关注涨价预期和内需品种
9月全行业、全部非金融行业景气指数回落，分板块看，大金融、中游材料、上游资源景气改善幅度居前，TMT景气有所回落，但部分AI强驱动品种景气继续爬坡。景气改善的线索主要包括：1）全球流动性宽松和供需格局改善下有涨价预期的品种，包括有色、煤炭、化工、钢铁、电池等；
【中金固收·重磅推荐】2025年债市宝典系列合集
本公众号不是中国国际金融股份有限公司（下称“中金公司”）研究报告的发布平台。本公众号只是转发中金公司已发布研究报告的部分观点，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而对资料中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义。
远离造神陷阱！央视采访暴露庞众望真实现状，给所有人提了个醒
2017年高考中，以理科684分的优异成绩，再加上清华大学“自强计划”60分的降分录取资格，成功踏入了清华园的大门，被精密仪器系录取。
中金：共识之外的行业配置线索
在共识景气赛道之外，A股行业配置还有哪些线索？ 6月底以来A股主要指数经历加速上涨，并且呈现为结构主线驱动指数的特征，共识度较高的AI产业链、创新药和有色金属等高景气权重板块，较大的涨幅贡献了指数的大部分收益。另一边宏观经济数据相对平淡，超70%行业跑输万得全
【长江研究·早间播报】策略/联合研究/零售/联合研究
长江策略 | 从美国库存看中国出口机遇：科技出海创新高，制造消费能否跟上？长江联合研究 | 工业硅深度：消费久进击，蓄力乘风起长江零售 | 从林清轩看化妆品品牌何以差异化突围长江联合研究 | 如何看待光模块龙头估值？
华泰 | 港股科技仍在布局区
得益于国内 AI 进展的再加速，近期港股科技快速反弹。恒生科技和恒生港股通科技指数从 7 月低点累计上涨近 20%。恒生科技动态 PE 修复至 21 倍上方，已经达到 2020 年以来均值水平。我们在《恒科或迎来景气和估值改善双击》（2025.7.20）就提出
港股周观点 | 港股科技仍在布局区
得益于国内 AI 进展的再加速，近期港股科技快速反弹。恒生科技和恒生港股通科技指数从 7 月低点累计上涨近 20%。恒生科技动态 PE 修复至 21 倍上方，已经达到 2020 年以来均值水平。我们在《恒科或迎来景气和估值改善双击》（2025.7.20）就提出
2025年宇航领域又获批19项国家标准制修订计划
近期，国家标准化管理委员会下达了2025年第七批、第八批国家标准制修订计划，其中包括由全国宇航技术及其应用标准化技术委员会(SAC/TC425)归口的19项国标计划项目。